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原创 土耳其里拉暴跌,美联储成罪魁祸首,浪漫土耳其为何浪不起来了?

资本都是逐利的,除非遇到土耳其。前不久,美国苹果公司,宣布在土耳其暂停销售。土耳其迎来了拿着钱,也买不到苹果手机的日子。

资本都是逐利的,除非遇到土耳其。

前不久,美国苹果公司,宣布在土耳其暂停销售。土耳其迎来了拿着钱,也买不到苹果手机的日子。

这事就挺奇葩的,作为一家国际公司,苹果为啥“歧视”土耳其人,不把手机卖给人家呢?

事情的症结,在于土耳其的货币,贬值太快了。快到苹果公司这样的国际资本,还没有把利润转变成美元送出去,就已经亏本了。比如一台手机卖7000块钱,苹果公司的利润是2000,结果昨儿个卖出手机,售价7000块。今天里拉就贬值了一半,7000块只相当于3500块的购买力了。

这么一来,苹果公司卖出一台手机,不仅没赚不说,还亏本了1500。正因如此,苹果才宣布在土耳其停售,实在是土耳其里拉贬值太快了,快到让跨国公司都应变不及的地步。

那么,“浪漫的土耳其”,为何会变成现在这样呢?

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疫情之中,美元贬值,通货膨胀,土耳其被波及

根据《华尔街日报》报道的消息,这周一,土耳其货币里拉,在一天之内,贬值了10%。而这还只是近几个月来,土耳其货币贬值的一个缩影而已。

近半年以来,土耳其里拉已经贬值51%以上,相对应的,综合物价也就上涨了一倍有余。简单举个例子,一个土耳其人在半年之前,吃一顿饭只需要20块钱,现在吃同样一顿饭,需要40。

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很显然,普通人的工资水平,是跟不上这个物价上涨,货币贬值的速度的。

这导致眼下的土耳其,出现了一种怪相,土耳其本国人,根本买不起东西,只能靠带有救济性质的“面包工厂”等为生。

与此同时,土耳其国内的商场却依旧繁忙,来购物的都是外国消费者。里拉贬值,欧元美元相对应的升值,欧美人民突然发现,拿着欧元和美元去土耳其消费,比在自己国内还便宜。

正是在这种现象之下,苹果公司这么一个恨不得从全世界赚钱的企业,生生在土耳其停售了。准确的说是暂停了用土耳其里拉售卖手机的行为,你要是拿着美元,在土耳其还是能买到苹果手机的。

那么浪漫的土耳其,是如何走到这一步的呢?

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货币贬值,物价飞涨,总结起来就一个词,通货膨胀。而通货膨胀的原因,是市场上流通的钱太多了,商品不够。

眼下这轮全球通胀的根源,在于疫情之中,各国为了应对疫情带来的经济下行,都不同程度的放水刺激经济了,其中尤其是美国滥发钞票,对全球通胀影响最为严重。

而土耳其国内通胀的根源,就跟美元放水有关,是美国国内通胀,逸散到全球的典型表现之一。

那么问题又来了,美元是世界货币,美联储滥发美元,带来的通胀扩散,影响是全球性的,为何其它国家的通胀情况,没有土耳其这么严重呢?

土耳其激进的货币政策,和与美元高度绑定的现实

全球这么多国家,或多或少都受到疫情中美联储放水,美元泛滥的影响,为何就土耳其“病”的最严重呢?

这得从两方面来说。首先,是土耳其自身的问题。

现任土耳其总统上台之后,一直采取激进的货币政策。简单一点来理解,就是降息放水,刺激经济发展。

银行利息降低了,那么存钱的人把钱存在银行,赶不上货币贬值的速度,不仅赚不了利息还亏本,自然会想办法投资出去,谋求更多收益。

这在平时没啥大事,就算是货币太多,导致物价上涨,国内通胀严重一点,还在可以承受的范围之内。但是去年以来,疫情在全世界蔓延,各国为了刺激经济,普遍放水,土耳其更是大放特放。

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大量超发货币,自然就导致了国内物价高涨,货币贬值的问题日趋严重。

其次,则是外部因素的影响。土耳其这个国家,本身财政实力有限,但由于奉行激进的财政政策,大肆投资基建。自己没有钱,只能跟别人借钱。因此土耳其国家的债务,一直是比较高的。

对外资过于依赖,自然就得放开流通渠道,不可能控制得太严格。这在平时,自然也是吸引外资的手段,但到了外部环境恶劣的时候,就是个大麻烦了。

而去年以来,美国大肆引发美钞,导致美元贬值,流动性泛滥,美国国内物价高涨,通胀严重。为了解决通胀的问题,美国又开始了从全球买买买的模式,拿着大量美元,在世界各国范围内“扫货”。

对于其它不太依赖外资的国家来说,美元大规模流入或者流出,是受到监管的。如果国内通胀情况比较严重,可以限制美元流入,商品流出。

但土耳其不可以,因为其国内金融市场,对美元的依赖太高了,不管什么时候,都得保证美元流通的顺畅。这种背景之下,自然有大量美元来到土耳其市场买买买。

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以美国的经济体量,放出来的水,稍微往土耳其那边流一点,都足以买空土耳其货架,进一步推动土耳其里拉贬值,物价上涨的情况。

土耳其自身防范风险的能力,本来就有限。又没办法组织外来风险侵入,这两个原因叠加之下,土耳其成为美国通胀影响最严重的国家,就顺理成章了。

美元加息周期来临,土耳其成为率先被收割的国家

如果说美国通胀,带给土耳其的影响,是城门失火,殃及池鱼的话。那么随着美联储政策收紧,最近逐渐明确加息的时间表,提前准备开启美元加息周期,就是对土耳其里拉的致命一击。

简单来说,美元通过加息和减息,完成一轮收割的过程。在美元降息周期内,由于大量资金流通到国际上,导致其它新兴国家经济过热,出现金融泡沫。比如土耳其,就是一个典型的例子。

在美元流动性泛滥的时候,这些钱没地方去,只能跑到像土耳其这样的新兴市场投资,购买各种资产,比如企业,房地产等等。

这么一来,一定程度上打破了新兴国家的供需平衡。

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举个例子,本来土耳其只有10个家庭,修了10座房子,每人一座,每座100块。结果突然来了个美国人,他手上钱多的没地儿花,一看土耳其房子不错,大手一挥买了五座。

现在,土耳其国内市场,就成了10个家庭购买5所房子,供需关系决定价格,房价当然得涨,造房子的人一看这有得赚啊,连夜修了20套房子。

这就是金融泡沫和经济过热。

到了美元加息周期,美联储提高利息,美元存在银行里也能赚钱,而且还安全无风险。于是全世界的美元都流向美国。在土耳其买了5所房子的美国人,也着急把钱存去美国银行,于是降价出售房产。

这么一来,土耳其国内市场上,买房子的需求还是10个家庭,但一来一去之间,房子从10所变成了30所,供大于求,于是房价暴跌,经济崩溃。

再过一段时间,美国看美元回流的差不多了,又开始降息,有钱的美国人回到土耳其,以极低的价格,收购了土耳其许多房屋。

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就在美元这么加息降息的过程之中,土耳其人忙了十年,啥也没得到,美国人一来一去,凭白得了土耳其大部分的房产资源企业等财富。

一轮收割,就这么完成了。

眼下美元即将开启加息周期,意味着以前流向土耳其的美元,都要回流。美元一回流,市场上钱变少了,物价本应该降低的。但这时土耳其企业又受不了了,他们手上一堆美元债务,美元加息,还债的压力就大了,因此企业都想在加息之前,多换点美元,减少未来的偿债压力。

这么一来,就造成土耳其里拉进一步贬值。货币贬值,物价继续高涨,通胀更严重了。

实际上像土耳其这样的国家,还有很多。比如之前的巴西,现在的印度,都有和土耳其类似的风险,这是对美元依赖太强,与美元绑定太深的后果。

结语

土耳其这个国家,它正常的时候不多。

政治军事上如此,经济上也是如此。实际上土耳其里拉贬值,不是一天两天了。从2008年美国次贷危机,土耳其被牵连以后,其国内的经济就一直不景气。

现任土耳其政府为了改变这种状况,采取了更为激进的货币政策,大量印钞放水,以此来刺激土耳其的经济发展。

从那时起,其实整个土耳其的经济体系,就是在饮鸩止渴了。此后之所以坚持了10多年还没事,一方面是次贷危机以后,美国国内的亏空,通过收割全球弥补了一些,世界经济形式相对稳定。

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另一方面也是因为土耳其“神操作”有点多,比如硬是用中东难民为要挟,坑了欧盟一些钱,算是弥补了一点自己的亏空等等,靠这样拆东墙补西墙,能讹一点是一点的办法维持着。

但时至今日,随着美国国内债务危机日渐严重,新冠疫情促使全球经济不太景气,以往攒下来的那些毛病,集中爆发,美国还可以通过美元加息降息的周期,来弥补自己。

可土耳其这样,与美元绑定过深,自己又没能建立一套相对独立的经济体系的国家,势必要被美国收割,能否扛过去,就要美国下手到底又多狠了。

从这个角度来讲,未来一两年内,这些与美国牵扯太深,又自身实力不足的新型国家,恐怕日子要更不好过了。

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